长江商报 > 科迪乳业手握17亿现金仍拖欠1.4亿奶款   有息负债12亿存贷双高被质疑

科迪乳业手握17亿现金仍拖欠1.4亿奶款   有息负债12亿存贷双高被质疑

2019-08-12 06:54:53 来源:长江商报

    长江商报记者 吴婷

    有“奶界网红”之称的科迪乳业(002770.SZ)深陷奶农追债风波,三天两收关注函。

    然而,科迪乳业并不差钱。财报显示,截至2019年一季度末,科迪乳业货币资金共17.7亿元。截至去年底,公司账上存有货币资金16.72亿元,占总资产比例49.43%。在频收关注函后,8月7日,科迪乳业表示将清偿此前拖欠奶款。

    值得注意的是,去年,在货币资金达16.7亿的情况下,科迪乳业却有近12亿有息负债。?#28304;耍?#19994;内人士表示,“高存款高贷款”较为罕见,财报数据实在令人生疑。

    此外,数据显示,科迪乳业常温奶业绩明显下滑。2018年常温乳制品营收5.99亿元,同比下滑26.5%,占公司总营收比重的46.59%。毛利率也从2016年的31.77%猛降至2018的15.05%。

    账面资金17亿却拖欠奶款1.4亿

    8月初,有来自全国各地超过百名奶农,聚集到科迪乳业位于河南商丘的总部追讨欠款,科迪乳业实?#22763;?#21046;人与董事长张清海失联。

    据媒体报道,2017年12月科迪乳业就开始拖欠奶农奶款,19个月时间里,科迪乳业累计拖欠奶农奶款1.4亿元,涉及河南、山东、山西、天津、河北、江苏、?#19981;盞热?#22269;各地数千户奶农。

    而拖欠奶款的背后,是科迪乳业已陷入资金链断裂、家族套现风波。

    8月5日早间,科迪乳业公告称,目前商丘市政府正积极帮助控股股东科迪集团缓解流动性风险,并协调推动省级投资平台设立专项产业振兴基金20亿元,?#26089;?#35299;科迪集团股票质押风险。据悉,科迪乳业大股东科迪集团质押率达99.81%。

    当天晚间,深交所发问询函要求公司?#24471;?#32929;票质押情况、公司流动性风险、以及公司停产等问题。

    8月7日晚间,科迪乳业表示,目前公司已与奶农达成协议,本月将支付欠薪款的25%,9月份付25%,其余3个月内付清。河南省市县各级政府当前都在助力缓解大股东科迪集团高质押风?#21344;?#20854;他风险。目前各质押权人和省级平台正联合打造产业振兴基金项目,公司根据进度将在合规的情况下适时披露。不过,针对深交所问询,8月9日科迪乳业公告将延期至8月16日回复。

    值得注意的是,财报数据显示科迪乳业并不差钱。

    年报显示,2018年科迪乳业总资产33.82亿元,资产负债率47.58%。2018年?#36842;?#38144;售收入12.85亿元,同?#20173;?#38271;3.74%;?#36842;?#21033;润总额1.6亿元,同?#20173;?#38271;5.53%;?#36842;?#20928;利润1.29亿元,同?#20173;?#38271;1.92%。

    经营活动现金流量净额4.5亿元,同?#20173;?#38271;37.54%;投资活动产生的现金流量净额为1564万元,同?#20173;?#38271;104.55%;筹资活动产生的现金流量净额为2.57亿元,同?#20173;?#38271;478.16%。

    从货币资金看,2018年年末,科迪乳业账上存有货币资金16.72亿元,占总资产比例49.43%,较2017年9.49亿同?#20173;?#38271;76.20%。2019年一季报显示,科迪乳业货币资金共17.7亿元。

    此外,2019年7月,科迪乳业还派发现金红利2080万元,占2018年度可分配利润的比例为21.06%。

    账面上躺着超17亿资金,为何科迪乳业还存在资金流动性风险呢??#28304;耍?#38271;江商报记者多次致电科迪乳业,但一直尚未接通。

    存贷双高遭质疑

    令人疑惑的是,高存款下,科迪乳业债务也在猛增。

    财报数据显示,2018年科迪乳业流动负债15.85亿元,同?#20173;?#38271;38.8%。其中,短期借款11.92亿元,较2017年8.07亿元同?#20173;?#38271;47.7%;应付票据及应付账款达1.75亿元,同?#20173;?#38271;17.45%;其他应付款达4859.3万元,同?#20173;?#38271;53.8%。

    ?#28304;耍?#28145;交所也下发问询函。问询函显示,2018年,科迪乳业有息负债余额为11.98亿元,同?#20173;?#38271;47.36%,占总资产的35.42%;同期,公司财务?#24310;?#37329;额为4610万元,?#23395;?#21033;润的35.7%。?#28304;耍?#28145;交所在问询函中要求科迪乳业结合公司资金需求、负债成本、货币资金收益、银行授信等情况,?#24471;?#22312;货币资金余额较高的情况下维持大规模有息负债并承担高额财务?#24310;?#30340;原因及合理性。

    业内人士认为,科迪乳业“高存款高贷款”较为罕见,令人生疑。

    而在销量数据方面,业内人士同样表示了质疑。

    资料显示,科迪乳业主要?#37038;?#20083;制品、乳饮料、饮料度生产与销售。2016年,科迪乳业推出透明包装的“原生纯牛奶”(俗称“小白奶”),一时间成为网红产品。因此,2017年,科迪乳业常温乳制品收入同?#20173;?#38271;37.09%至8.15亿元。

    然而,上市后不久“小白奶”就遭消费者质疑,因其提示低温贮存更安全、更营养,且在卖场也在冷藏柜与低温奶出售,疑似误导消费者其为巴氏低温鲜奶。

    伴随着其他乳业巨头加入小白奶阵营,科迪乳业常温奶业绩明显下滑。财报数据显示,2018年其常温乳制品营收5.99亿元,同比下滑26.5%,占公司总营收比重的46.59%。毛利率也从2016年的31.77%降至2018年的15.05%。

    不过,财报显示在低温乳制品方面,其销售业绩有大幅增长,2018年营收6.63亿元,同?#20173;?#38271;70%,占公司总营收的51.56%,成为科迪乳业主要产品。

    从销售区域看,作为大本营,河南地区销售业绩出现下滑,2018年科迪乳业在河南地区?#36842;?#33829;收5.61亿元,同比减少12.1%。

    业内人士向长江商报记者透露,事实上,科迪乳业在河南当地卖得并不好,仅在山东销量还可以,其他地区销量也不尽如人意。“科迪乳?#36842;?#21806;数据值得商榷。”该人士表示。

    视觉中国图


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